今年以来，资管界常常在私下讨论人民币能不能破6的问题。


  从去年6月开始，人民币保持持续的单边升值。


  “那个时候大家看多和做多人民币的情绪比较高。


  但到今天为止，我们可以看到人民币由单边升值呈现为双向波动的走势。


  ”　　在管涛看来，双向波动可以增加人民币汇率的弹性，再参考以往国际和中国的经验，在汇率双向波动、预期分化之时，是有助于外汇收支、国际收支的平衡。


  　　此外，他还指出，人民币双向波动有助于释放升值的压力。


  这可以避免预期的积累，并及时释放升值压力。


  而这也是为什么发达国家愿意让汇率有弹性的原因。


  　　然而，人民币升值并不等同于升值的压力和预期，因为升得快并不意味升值压力大或升值预期强，并且今年出现了人民币升、贬值预期交替出现的情况。


  因此，管涛认为，今年人民币破6应该是一个小概率事件，因为今年人民币汇率无论是升值还是贬值的预期都不是很强。


  　　值得一提的是，管涛在演讲中还指出，今年人民币存在七个方面的不确定因素：疫情控制、大国关系、美元指数(92.7704,0.0451,0.05%)、中美利差、经济复苏、出口前景、金融风险。


  5月以来，作为全球资产配置的风向标之一，美元指数持续走软。


  在此期间，全球资金通过各种渠道加仓中国资产。


  　　随着中国经济基本面持续向好，外资机构看好中国市场的趋势更加明显。


  展望下半年，中国资产能否跑赢全球？哪些领域的机会最为突出？　　美元走弱打乱资产配置节奏　　美元指数近两个月以来持续走弱，并于近日跌破90大关。


  　　弱势美元带来了一系列连锁反应。


  首先，市场进一步预期，美联储可能将较预期更早地收紧货币政策，虽然不会很快加息，但提前结束量化宽松政策可能提上日程。


  其次，美元疲软或将加剧美国国内本已高涨的物价水平，这将不利于经济复苏。


  　　对于美国股市而言，上述两大因素不利于市场流动性和经济、行业基本面，美股主要股指近期均自高位回调，并出现一定波动。


  摩根士丹利指出，随着成本压力上升、企业税上调，美股未来半年或回调10%-15%。


  　　此外，部分大宗商品价格在前期大幅上涨后，近期已出现回调和资金撤离迹象。


  瑞银大宗商品研究团队预计，未来几个月大宗商品价格将有所回落。


  　　资金流向监测机构EPFR最新报告显示，近期资金配置部分前期热门的大宗商品以及美股等资产的热情有所降温，投资者观望情绪逐渐加重。


  

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